根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司从事的行业属于C29“橡胶和塑料制品业”。但就公司主营产品类别而论，目前公司主要从属于家居家装卫浴行业。

　　自 1999年瑞尔特成立伊始，公司就带着使命感，致力成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提供商。成立至今，公司卫浴冲水系统产品遍及全世界八十多个国家和地区，携手国内外中高端卫浴品牌客户一起为全球水资源的节约做出了巨大的贡献。

　　目前卫浴行业的新趋势将朝着智能、健康、关爱、卫浴空间美学的方向发展。经过多年的研发投入和产品布局，瑞尔特已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案以及同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴集成式整体解决方案的产品体系。瑞尔特也进阶成为卫浴行业中为数不多拥有较完整的卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商。

　　（1）全球水资源持续紧张和国家政策导向，推动节水型卫浴冲水系统行业发展：当前，全球水资源状况严重恶化，水危机日趋严重。与世界大多数国家相比，我国面临更为严峻的水资源形势，人多水少，水资源时空分布不均的基本水情仍将长期存在。日常生活中，便器用水是生活用水领域的主要部分，生活用水中的75%左右消耗在卫生间的便器及附属配套设施，节水型卫浴冲水系统的研制、推广与应用是重要的科学节水举措之一。自上世纪 90年代以来，我国历年相继出台了多项产业政策推广节水型冲水器具。就在2024年3月份，国务院公布了《节约用水条例》，作为我国首部节约用水行政法规，该条例将为促进全社会节约用水提供有力的法治保障。随着水资源的持续紧张形势和国家越来越重视节水政策的推行，将继续推动节水型卫浴冲水系统的发展趋势，提高我国节水型卫浴冲水系统行业标准化与工业化水平，促进产业升级。

　　（2）卫浴行业集中度较高，带动卫浴冲水系统行业同步发展：卫浴冲水系统产品的行业格局深受下游卫浴品牌行业竞争格局变化的影响。当前，全球卫浴行业品牌集中度较高，ROCA、INAX、KOHLER、American Standard、TOTO等少数几家国际知名卫浴品牌商在国内高端卫浴领域占有较大市场份额，九牧、箭牌、惠达、航标、金牌、恒洁等国内知名卫浴品牌商也在国内中高档产品市场占据一定份额。瑞尔特等少数几家以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案的提供商凭借产品质量、性价比、供货保障等方面的优势，获得了下游知名卫浴品牌商的青睐，并保持着持久且稳固的合作关系。随着下游卫浴行业品牌集中度进一步加强，与国内外知名卫浴品牌厂商保持着良好、稳定合作关系的卫浴冲水系统产品解决方案提供商，亦将同步在发展过程中获得更大的竞争优势。

　　（3）卫浴冲水系统产品质量良莠不齐，两极分化局势明显：目前，卫浴冲水系统的核心为卫浴冲水组件，而在国内冲水组件制造领域内，生产企业众多，产品质量良莠不齐，两极分化严重。以瑞尔特、威迪亚为代表的中高端节水型冲水组件生产企业规模较大、标准化生产规范程度高、原材料品质优良、产品质量可靠、通过节水认证、产品使用寿命较长、产品性价比高，是行业内的主流企业，代表着节水型冲水组件产品的发展水平，在主流产品市场上具有较强的竞争优势并占据主导地位。低端冲水组件产品由于技术工艺简单、质量缺乏保证，产成品基本不满足国家及地方标准要求，且使用寿命较短不具有性价比，低端冲水组件产品生产厂家数量众多，为非主流卫浴陶瓷企业提供配套。近年来，在国家节水强制标准深入实施的宏观背景下，我国已基本建立覆盖坐便器、淋浴器等生活用水产品水效标识制度，落后产能将逐渐被淘汰，低端冲水组件逐渐被中高端节水型冲水组件取代，此消彼长，以中高端节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品的制造企业的市场份额将随之增长。

　　(1)卫浴行业智能化大势所趋，但市场渗透率仍在低位:现代智能卫浴涉及产品已基本囊括卫浴空间装配，包括：智能坐便器、智能浴缸、智能花洒与龙头、智能浴室配件如智能浴室镜、恒温毛巾架。随着中国经济持续发展与人民生活水平不断提升，人们对卫浴产品的概念，逐渐突破传统观念，消费者对家居环境的健康、环保、便捷及品质的需求在逐步提升，这也为智能化卫浴产品的开发与应用带来了机遇。智能坐便器作为卫浴空间的核心品类，具备功能性突出，消费体验升级的特点，近年来发展迅猛。然而国内智能坐便器仍处于发展初期，市场渗透率较低，据中国家电网和奥维云网2022年12月发布的《2022中国智能坐便器消费趋势》统计，“智能坐便器在我国的市场普及率约为 5%”，“目前在中国的一线城市，例如上海、北京、广州等，智能坐便器的普及率在 5—10%以上，而在一些新一线%左右。但是三四线城市和乡镇市场，几乎处于空白”，在日本、韩国等国家，智能坐便器的普及率日本能达到接近90%、韩国约60%。由此可见，随着国内经济发展带动国民消费质量的日益提高，国内智能坐便器未来市场前景广阔。传统卫浴产品与智能化应用相结合，产品结构优化升级，市场相继覆盖了恒温智控浴缸与花洒，智能镜柜等一系列卫浴空间智能化产品，智能卫浴产品大受中高端消费人群、中青年消费群体的欢迎，并逐渐有取代传统卫浴产品之势，成为卫浴行业的主要发展趋势，推动国内卫浴行业向智能化等多样性应用领域发展。

　　（2）智能坐便器发展迅猛，壁垒较低，或将迎来市场竞争混战格局：当前，国内智能卫浴因其较低的行业进入壁垒与巨大的市场前景，在短短几年迅猛发展，吸引众多国内企业纷纷进入该新兴行业抢占市场、参与竞争。近年来，国内竞争已臻白热化，据不完全统计，2015年我国有68家生产智能坐便器的制造商。而截止今年 1年底我国从事生产、研发智能坐便器产品及相关产品的厂商已增至 300-400家。

　　目前中国智能坐便器市场的品牌格局，既有传统卫浴行业品牌，也有单一从事智能坐便器产品的小厂商，还有跨界进入智能坐便器产业的综合家电企业、综合家居建材企业，以及贴牌销售智能坐便器产品的互联网企业品牌。在众多参与者之中，也反映出业内产品质量良莠不齐，既拥有丰富的生产经验、良好的制作工艺、严格的产品质量把控程序以及领先的研发体系的企业比如TOTO、九牧、瑞尔特等；也存在采用低价格作为核心竞争点的小品牌，据奥维云网线年智能一体机、智能马桶盖的均价分别为2505元、1383元”，据此可知，智能坐便器市场环境正面临价格战竞争。

　　（3）智能卫浴产品快速迭代，朝着智能舒适、环保健康不断升级：智能卫浴产品是卫浴冲水系统设计的智能化发展表现形式，体现最为明显的即为智能坐便器，在原有的节水型清洁功能的冲水系统设计基础上进行智能化升级，达到自动化感应、健康环保、抗菌除臭等智能性功能。在绿色健康的消费理念与居民消费需求的不断升级下，又将延伸出个性化定制、适老健康性新功能，需求推动智能坐便器不断推陈出新，逐步确定了智能坐便器兼备冲刷功能性与智能舒适性的发展方向。因而现阶段智能坐便器产品端功能迭代速度快，包括从智能舒适、环保健康方向不断延展，以及功能的实现方式上不断升级，比如新上市智能坐便器中，具备一级水效、智能节电功能的产品逐渐增多，健康抗菌的实现方式也升级到了座圈、喷嘴、釉面三重抗菌，并叠加泡沫盾隔绝臭气等。

　　随着社会经济的发展和人民生活水平的提升，人们也更加注重舒适健康的生活环境，而住宅作为人们生活中最重要的环境，其建设质量和标准的重要性不言而喻，其中住宅建筑的排水系统，又是生活中必不可少的一个环节，尤其卫生间是住宅中使用频率较高的区域，兼顾多项功能，装修十分重要，因此也逐渐引起消费者的重视。

　　早期的住宅卫生间排水系统通常采用异层排水系统，该种排水系统下，排水管道要穿越楼板，预留孔洞，产生的主要缺点有房屋产权不清晰、上下层相互干扰、侵占空间、噪音干扰、异味、漏水等。因此国家和地方标准正在逐步取消异层排水，取而代之的是同层排水系统，同层排水系统又分为降板同层排水和不降板同层排水，目前都属于主推的排水方式。但是降板同层排水相较于不降板同层排水又存在着检修困难、层高受限等缺点，因此，不降板同层排水也就顺势成为更受消费者青睐的住宅装修排水系统解决方案。

　　国家相继出台的相关政策，也符合市场消费趋势，诸如，国家住建部出台的《住宅设计标准》（GB50096-2011）《装配式钢结构建筑技术标准》《装配式混凝土建筑技术标准》《建筑给水排水设计标准》（GB50015-2019）等标准中明确规定“住宅卫生间宜采用不降板同层排水”，国家标准图集《居住建筑卫生间同层排水系统安装》19S306也将“不降板同层排水系统”作为原图集修编的重点内容。国家这些相关标准的出台，也表明了不降板同层排水系统不仅更受消费者青睐，同时不乏政策上的支持，预计未来将会成为住宅卫生间排水系统装修的主流。

　　在同层排水系统行业中，以瑞士的吉博力著称，其于90年代入驻中国，并引入建筑同层排水系统，目前进入该行业并且占据较大市场份额的参与者数量较少，还未迎来激烈的竞争格局，随着政策的推行和消费理念的升级，市场潜力不容小觑。在不降板同层排水系统中，隐藏式水箱、卫浴管道系统等均为系统应用必不可少的产品，将会随着同层排水系统行业同步发展。公司自主研发、生产、销售的同层排水系统产品包含隐藏式水箱、卫浴管道系统等，已在同层排水系统领域进行产品和技术的储备，目前基本可以同国际品牌媲美。

　　公司下游客户主要是国内外中高端便器类卫生陶瓷品牌企业、房地产精装修市场、存量房换修市场、线上电商平台、线下建材、家电门店等，公司产品的终端消费市场主要是全球房地产建筑市场。全球房地产建筑市场的发展状况，直接决定卫浴行业的市场规模，并间接影响卫浴产品的市场消费需求，进而相应影响公司销售业务。

　　对于公司以冲水组件为核心的卫浴冲水系统业务板块及同层排水系统产品，境外出口销售额在营业总收入中占相当比例，同时销售给境内陶瓷卫浴厂商，进行产品配套后，亦有部分出口境外，并且公司也在积极开拓智能坐便器的海外市场，最终境外销售情况对公司的整体销售情况贡献较大；而且随着公司下游客户的品牌集中度持续加强，知名卫浴品牌商的市场地位进一步巩固，同时带动公司产品的市场份额稳定增长。作为与国内外知名卫浴品牌厂商形成稳定、良好的战略合作关系的卫浴空间和家庭水系统解决方案的提供商，公司的市场竞争优势也进一步得到加强。因此，国内的房地产周期对公司影响相对有限。

　　而对于以智能坐便器为核心的智能卫浴产品板块，随着居民生活水平不断提升、对于生活品质的要求越来越高，消费者对智能、健康新卫浴产品的认知更加清晰，需求量在持续增加，在多重因素的共同作用下，国内具有健康理念的智能化卫浴产品的市场规模正在逐步扩大，且其中存量房提质改造需求强烈，结合奥维云网对消费者的调研结果：重新装修或换房为智能坐便器购买驱动的第一大因素。因此在智能卫浴产品板块，房地产市场的发展状况，对智能坐便器的业务影响也相对有限。

　　作为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商，瑞尔特已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案、同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴集成式整体解决方案的产品体系。公司参与全球卫浴及配件产品市场竞争，从卫浴空间的水系统及其配套的研发生产，到将水系统结合智能化的运用，再到整体卫浴空间的装配解决方案，公司在竞争中不断走在创新研发的前端，以舒适、健康、节能为理念，迅速发展。

　　公司在节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统领域，已发展成为规模最大的企业之一和行业领先的节水型冲水组件制造企业，未来将稳固节水型冲水组件国内领先地位。在以智能坐便器为核心的智能卫浴领域，公司在智能卫浴产品领域具有高超的研发设计能力、严格的质量管控体系，并积累了丰富的生产制造经验，组建了一定规模的运营和服务团队。公司近年来持续加大研发创新、运营方面的投入、扩大运营和服务团队的规模和提高团队专业素质，持续提升智能卫浴产品领域的市场竞争力，公司智能卫浴产品先后荣获“沸腾杯”质量金奖、中国建陶质量大会“科技领先产品奖”、第十六届中国厨卫行业高峰论坛“2022厨卫行业产品质量金奖”与“2022中国智能卫浴领跑品牌”、中国建筑卫生陶瓷高质量发展大会组委会评选的2023年度“中国卫浴十强品牌”、沸腾质量数据家居生活质量研究中心“智能坐便器高质量领军品牌”。而在同层排水系统领域中，公司也布局了产品和技术的储备，同时，着眼未来卫浴产品发展方向，储备适老型卫浴产品、智能卫浴空间及集成式卫浴整体产品配置。

　　报告期内，公司主要从事生产、研发、销售卫浴空间和家庭水系统相关解决方案。目前，公司产品主要包括：卫浴冲水系统产品（节水型冲水组件、静音缓降盖板、挂式水箱等），智能卫浴产品（一体式智能坐便器、智能坐便盖等），同层排水系统产品（隐藏式水箱、卫浴管道等），同时卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴集成式整体解决方案的也是公司产品体系的组成部分。其中，节水型冲水组件、智能坐便器、隐藏式水箱是公司的核心产品，冲水组件属于卫浴冲水系统的核心部分，如同手表中的机芯，它决定便器的冲洗质量、安全性、节水效果和使用寿命等，是便器最核心的配套部件；智能坐便器是公司通过卫浴冲水系统设计结合智能化应用的体现，包括智能浴室镜、智能花洒及其它智能配件，构成整体卫浴空间的互联一体，代表着卫浴行业的未来发展方向；隐藏式水箱在同层排水系统中广泛应用，是公司进入同层排水系统行业的明显优势之一。公司生产的卫浴配件产品和智能卫浴产品主要应用在家庭住宅、宾馆酒店、商场、写字楼等房屋建筑的卫生间设施。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。

　　公司一直采用“订单式”的经营模式，公司的盈利能力一方面取决于自身的技术实力、产品质量，另一方面还依赖自身在采购、生产、销售方面的有效控制。报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

　　1、采购模式：公司对主要原材料生产厂商和原料规格型号进行严格的管控，订购采用订货点采购模式。对于常用的其他原材料，公司采用MRP（物料需求计划）订购模式进行采购。公司对工程塑料等原材料的采购标准较高，主要应用知名化工企业出品的工程塑料。由于公司具有采购数量大、结算信用高等特点，公司与主要原材料供应商保持紧密的合作关系，并通过签订长期购销合同以保证稳定的供应量和有利的采购价格。

　　2、生产模式：公司主要根据客户的订单需求进行生产安排，并始终根据ISO9001国际质量管理认证体系对所有生产环节进行质量管控。主要的生产过程包括工单生成、物料准备、注塑加工、半成品装配、入库检验等环节。具体流程为：业务主管审批《客户订单通知单》后转由生产管理部门进行生产安排；生产管理部门根据订单数量、交货期限等生成装配工单及物料需求，并根据物料供给状况做装配生产计划；制造部、成型部根据生产计划启动注塑加工、半成品装配等批量生产工作；品管部门对产成品进行入库检验；入库后发货员依据客户订单安排发货。

　　在ODM业务端，公司国内外销售模式主要是直销模式（即直接开发终端客户），对于个别经销商优势较为明显的地区，如亚洲部分区域，则辅以经销模式（即通过经销商分销产品）。公司的下游客户主要是卫浴品牌商、家电品牌商及境内互联网企业。这些企业对卫浴产品与服务要求较高，直销模式有助于公司为客户提供更好的产品与服务，同时利于推广公司优势，是公司最主要的销售模式。在TOC业务端，公司根据实际情况制定了相应的销售模式，主要有经销商渠道、工程端渠道以及包括天猫、抖音、京东等平台在内的线上渠道。在经销商渠道方面公司与拥有良好商业信誉、广泛销售渠道、丰富客户资源的经销商进行合作，由其进行某个区域某类产品的经销；在工程端渠道方面，公司在严格控制回款期限风险的前提下，积极拓展建筑开发商、装修商、酒店等相关项目；线上销售渠道方面，公司组建电商运营团队，结合公司研发生产优势并通过产品差异化实现线上渠道销售的持续发展。一直以来，公司还通过积极参与行业的各种展会活动，以挖掘商业机会并推广公司品牌知名度，公司近些年参加的展会主要包括：美国国际厨卫展、德国国际厨卫展和上海国际厨卫展等。

　　4、定价模式：公司根据客户对产品需求配制和能够接受公司产品或服务的细微差别，而制定不同的产品价格策略。即公司的定价模式为“细分市场定价”。

　　（1）采购方面：对于固定采购的生产性物料，由供货方提供《对账单》与公司财务部进行核对无误后，供货商开具增值税发票，财务部按照《采购合同》约定的期限付款；对于非生产性物资或需作采购预付款的，由采购人员上报《采购需求》按公司相关审批流程获批后，填写《付款通知书》等有关单据，转由财务部付款。

　　（2）销售方面：国内客户，产品发货至客户签收后，公司每月根据订单、送货回单与客户进行结算对账，客户根据合同约定及时付款；电子商务销售在向最终消费者发货、获得客户确认收货并付款后确认收入；经销渠道一般采用的结算方式；公司与国外客户之间通常采用FOB模式进行货物交割，并采用T/T、L/C、O/A、Forfeiting方式结算货款。T/T、L/C、O/A系国际贸易中几种常用的国际结算模式，Forfeiting本质系一种出口贸易融资模式。

　　虽然全球房地产建筑市场的发展状况，直接决定卫浴行业的市场规模，但就卫浴行业市场规模角逐而言，卫浴产品存量更新换修市场的发展，家居适老化的发展，消费者对于卫浴产品消费理念的转变，国家节水政策对节水型卫浴产品的推广力度等，均构成卫浴行业的业绩驱动因素，具体如下：

　　1、2023年以来，多部门陆续出台了家居相关政策，比如住房城乡建设部等多部门联合出台的《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》提出关注适老化改造需求，商务部等多部门联合出台的《关于促进家居消费的若干措施》引导企业提高家居智能化、适老化水平供给等。而我国存量房市场庞大，政策催化存量房提质改造需求释放，卫生间作为使用频次较高的强功能空间，将成为重点改造方向。同时人民生活水平提升奠定了智能化、健康型卫浴产品的购买力基础，并且消费者对智能健康型卫浴产品的认知度和认可度提升，促使其在存量房改造方面首选智能健康型卫浴产品。

　　2、我国人口老龄化日益加深，银发经济应势发展，国家“十四五”规划将积极应对老龄化上升为国家战略，提出发展银发经济，开发适老化技术和产品，培育智慧养老等新业态，同时养老消费观念的升级也驱动相关产业的发展。而智能卫浴产品更省事便捷的操作方式和加热、冲洗、自动开闭等功能更适合老年人使用，可以改善老年人的卫生健康问题及如厕时的安全问题。据京东研究院数据，2022 年智能坐便器在 45-55 岁用户及 56 岁以上用户中，均进入了销量同比增速的 TOP5，分别同增987%和2868%。

　　3、由于全球水资源持续紧张，伴随着国内外节水政策调整，以及城乡居民生活消费水平的发展，在传统马桶领域势必间接带动中高端节水型冲水组件逐步取代并淘汰低端冲水组件，节水型冲水组件制造企业的市场份额预期持续扩展，从而实现节水型冲水组件行业的持续发展；而在智能坐便器领域，消费者在选购产品时对节水功能的关注逐步提升，能做到一级水效认证的产品将更受消费者欢迎，因此具备强大的研发技术及生产制造能力的企业在这方面就具备明显优势。

　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，产品市场地位、竞争优势与劣势请参考“公司所处的行业地位”和“核心竞争力分析”，公司的业绩变化符合行业发展状况。

　　公司具备以完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系为基石形成的完整的卫浴空间和家庭水系统解决方案。在水系统范畴，具有稳居国内市场份额优势地位的节水型冲水组件等卫浴配件产品，亦在智能坐便器等智能卫浴产品、同层排水系统产品等产品领域的市场竞争积累了一定的比较竞争优势，主要体现在以下几个方面：

　　公司专注于节水型冲水组件等卫浴冲水系统产品、智能坐便器等智能卫浴产品、同层排水系统产品等的技术研发，每年持续不断地开发新产品以满足不同客户的需求，截止2024年3月31日公司及其全资子公司拥有1834项专利权[其中包括：发明专利 135项（含美国发明专利 12项，欧洲发明专利 2项）]，具备行业领先的卫浴产品研发能力。公司始终注重研发体系的建设和完善，形成了强大的产品研发和设计能力。公司研发中心根据目标市场上产品样式、功能需求的变化趋势及客户的实际需求进行新产品的设计与研发，每年均有多项新功能的在研开发项目。

　　公司智能坐便器产品研发设计尤其注重用电安全（符合西方发达国家卫生间用电产品安全观），用水安全（马桶冲刷用水、人体局部冲洗用水、自来水管道做到安全隔离，防止污染饮用水），耐用性和稳定性（降低产品生命周期内的故障率）。公司首创的双重洁净专利技术，可实现在一次冲水量的前提下实现连续两次虹吸冲刷，连管道也冲洗干净，该专利于 2022年斩获了建材与家居行业专利金奖，公司自主研发的“E-shion冲刷系统”，双动力技术进行360°组合冲刷实现更佳冲刷效果的同时进行节约用水并有效缓解直冲噪音大的问题，内置一体式冲洗阀、下沉式水箱则能够实现纯机械式无电冲刷并且主冲不受水压影响，公司通过不断的研发创新，引领行业的发展。公司先后参与起草、制定诸如《CBMF15—2016智能坐便器》《GB/T34549—2017卫生洁具智能坐便器》《GB/T23131-2019家用和类似用途电坐便器便座》《GB38448-2019智能坐便器能效水效限定值及等级》《T/CNLI0090-2023家用智能毛巾架》等国家标准、协会标准和团体标准。

　　自 2003年起，公司被厦门市科技局认定为“高新技术企业”，至报告期内，通过多次重新认定公司仍属于高新技术企业，公司专注于研发、生产、销售智能坐便器的全资子公司厦门一点智能科技有限公司也于2022年11月17日获得《高新技术企业证书》，公司控股子公司上海红点卫浴科技有限公司于2022年12月14日获得《高新技术企业证书》。

　　公司曾经先后在技术方面荣获诸如“厦门市专利试点企业”“厦门市科技小巨人领军企业”“省级企业技术中心”“国家知识产权优势企业”“国家级工业设计中心（2024-2027）”等市级、省级、国家级的一系列荣誉。

　　公司不仅拥有先进的模具制造设备，还拥有完整的模具研发、模具设计、模具加工制造能力的技术团队，从产品设计阶段开始与客户对接沟通，快速响应客户需求，参与产品前端模具设计。公司依托技术人员的研发经验，为新产品提供模具的解决方案，并同步进行快速制模、毛坯试制，为模具的快速开发制造提供了有力的保证。

　　公司在卫浴冲水系统行业的节水型冲水组件细分领域内知名度高，公司节水型冲水组件等产品进入全球顶级卫浴品牌商的配套体系，并与海内外知名的中高端卫浴品牌厂商建立了良好、稳定的合作关系，为公司的长远发展奠定了坚实基础。

　　节水型冲水组件是便器类卫生洁具的核心配件，其品质的可靠性与质量的稳定性成为知名卫浴品牌商对配套产品最为关注的重点，因此，对配套产品供应商的选择有严格的验厂程序与较长时间的产品测试周期，冲水组件配套供应商必须通过多项环节的检验测试后方可进入知名卫浴品牌商的配套体系。公司在产品品质、质量管理和控制体系、产品认证、研发能力、生产管理、交货周期、社会责任等方面通过客户的考察验厂后确定合作，这种合作关系一旦形成，将在较长时期内保持稳定。

　　公司智能坐便器产品为部分海内外中高端卫浴品牌、著名家电品牌及境内互联网企业提供ODM服务。公司从智能坐便器研发设计、到生产制造、再到品质管控、最后到售后服务已然形成专业、严整、完善的自有体系，并且逐年推出升级换代新功能产品。作为以坚持产品品质质量为基础、以智能卫浴技术研发核心、以快速响应服务为支持的智能坐便器生产厂商，公司智能坐便器产品赢得ODM客户和消费者的信任和认可。

　　公司是厦门市质量协会的理事单位，英文名称为R＆T，即Reliable and Trustworthy，可靠的产品、可信赖的团队。“诚信品质，成就客户”是公司核心价值观的主要内容，“品质致胜”是公司长期坚持的治司方针，公司始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。致力于成为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商，为客户提供优质的产品和服务。

　　公司生产的节水型冲水组件等卫浴冲水系统产品，经过多年的技术革新，现有产品使用寿命、质保期限处于行业前端，品质性能受国内外中高端市场的各卫浴品牌认可，业内口碑声誉高；公司的智能坐便器采用进口元器件、质量过硬、功能稳定性强、维修率低、质保期长并且售后服务全国联保，公司智能卫浴产品曾获“沸腾杯”质量金奖，并于2023年6月获得沸腾质量数据家居生活质量研究中心“智能坐便器高质量领军品牌”。

　　一直以来，公司在产品研发、原材料采购、生产、销售等各环节均实施严格的质量控制，在行业内具有很高的美誉度。公司建立了高标准的质量管理体系，早在2004年公司即通过ISO9001质量管理体系认证，并在生产过程中采用严谨的制造工艺与严格控制流程，使产品质量性能指标得到了可靠保证。

　　公司产品获得：美国cUPC、EGS、FCC、EPA、Mass、DOE、CEC、MAP、NSF等认证，中国CQC认证、水效认证，澳大利亚WaterMark、WELS、RCM认证，英国WRAS认证，欧盟CE认证，法国NF认证，印度UPCI认证，香港WSD认证，新加坡 PSB 认证，沙特阿拉伯Saber、WEL认证，墨西哥NOM认证等诸多国家或地区的权威机构认证。公司所获权威机构的产品认证，既有作为产品进入当地市场前提条件的强制性认证，也有为取得市场消费者认可或作为证明产品性能优越的自愿性认证。公司不仅在取得这些认证时，需要经历初检、复检、实验室测试、评估等多项环节，还需在日常生产过程中，依照初次申请认证时的审核体系要求对产品及产品各零部件进行严格的质量控制；同时，认证机构每年会对公司进行1-4次年度审核。目前在产品认证方面，公司在同行业中处于领先地位，这使得公司的产品在国际市场上具有较大竞争优势。

　　公司获得 CNAS 实验室认可证书，标志着公司实验室具备了国家及国际认可的检测能力，对保障公司产品品质、提升公司产品研发水平及增强客户对公司产品的认可度具有促进作用，有助于公司提升核心竞争力。

　　随着新零售需求和市场竞争日益激烈，中高端卫浴品牌商对产品的交货周期、对配套商的生产规模要求越来越高，同时，消费市场的扩大带动需求量的增加与行业竞争的加剧，产品供应商的规模及制造能力面临挑战。公司是行业领先的节水型冲水组件等卫浴冲水系统产品、智能坐便器等智能卫浴产品、同层排水系统产品制造企业，作为国内外中高端卫浴品牌的供应商，一直与客户维持良好、稳定的合作关系，从而获得较为稳定的订单量以保证相关产品的规模效益，此外，在未来产能充足、订单数量保持增长的情况下，规模经济的成本优势将逐步凸显；同时，公司依托工业 4.0制造体系建设有智能化、数字化车间，以提高产能效率与交付速度，高质量满足客户交期需求，在客户交付方面具有强竞争优势。

　　报告期内，在挑战与机遇并存的市场环境下，公司紧密把握智能卫浴行业迅猛发展的历史机遇，公司坚持以市场为导向，以技术为支撑，以服务为核心的营销战略，积极主动地优化产品结构，提升产品质量。同时，公司大力推进自有品牌的国内市场拓展，通过精细化的市场策略和产品创新，不断提升品牌知名度和市场份额。这些举措有效地弥补了海外订单下滑对公司业务的影响，确保了公司整体营业收入的稳定增长。

　　2023年度，公司实现营业收入218,442.34万元，与上年同比增长11.47%，实现净利润21,520.82万元，较上年同比增长 3.42%；主营业务成本 153,930.94万元，较上年同比增长 4.47%，销售费用23,774.88万元，同比增长92.86%，主要原因系品牌推广费用增加所致，管理费用10,076.42万元，同比增长7.33%，公司投入研发费用9,114.50万元，较上年同比增长9.90%。2023年，公司经营活动产生的现金流量净额为43,638.07万元，同比增长20.08%。

　　公司秉承着共创健康舒适生活，关爱人和水资源的使命，并致力于成为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商。随着国民经济快速发展与人民生活水平的不断提升，居民消费随之升级，在可持续发展观与绿色健康的新消费理念下，居民对传统卫浴的需求在基础的冲刷功能性之上，到了进一步追求节能减排、舒适安全的新阶段，公司成立初期便致力于家庭水系统节水型冲水组件的生产与研发，节水性、安全性能居行业领先地位。在“十四五”规划下，着力推动高质量发展成为驱动力，卫浴产品有了新的命题，公司从单一的产品到智能化、节水型的卫浴空间产品和家庭水系统的多样性应用领域的高质量结合，联动家庭卫浴产品打造智能化、一体化、舒适性的新型卫浴空间，并且不断为符合人体力学的产品结构设计以及满足国内家庭卫浴空间产品各年龄段消费需求的转变而持续创新与升级。

　　以智能卫浴空间的核心产品智能坐便器为例，2015年 1月财经作家吴晓波《去日本买只马桶盖》引发全民对智能马桶盖板的关注，总理于 2015年两会期间在谈到“出国买马桶盖”问题时表示：中国企业要升级，如果国内也有相同质量的产品，应该更有竞争力，“起码能为消费者省下机票钱！”之后，智能坐便器产业在国内开始加速发展，并逐渐成为卫浴行业的主要发展趋势。经过几年来的发展，我国智能坐便器的市场规模持续扩大，市场渗透率也在不断提升。智能坐便器的功能也从最初的加热、清洁等简单功能往更加智能化、人性化方向发展，越来越受到消费者的青睐。

　　不仅仅是智能坐便器，卫浴空间和家庭水系统涉及的产品包括智能花洒与龙头、智能浴室镜、节水型冲水组件、隐藏式水箱等都将更加符合消费者及高端卫浴品牌厂商的选择。

　　虽然智能卫浴产品仍处于导入期，但国内市场有望在未来几年内迎来渗透率的爆发性增长，就智能坐便器而言即拥有“千亿级”的市场容量，因此全球智能卫浴产品市场潜力巨大。智能卫浴潜在市场巨大，行业参与者众多而行业格局并未形成，对于想打破现有市场格局的卫浴企业来说，智能卫浴产品领域是实现弯道超车的绝佳机会。

　　发展战略：公司继续秉承“共创健康舒适生活，关爱人和水资源”的使命。采取以市场为基础，以技术为支撑，以服务为核心的营销战略，通过加大研发设计和制造技术的提升、规模化生产等方式，为客户提供优质的产品和服务，巩固和强化公司在技术、生产、市场等领域的核心竞争优势，促使公司在行业领域的竞争力和全球行业地位得到全面提升。未来将基于公司卫浴冲水系统研发优势，结合卫浴产品的智能化运用，完善整体卫浴空间配套服务与完整解决方案，力争将公司发展成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提供商。

　　经营计划：2023年，公司紧紧围绕期初制定的发展战略和经营计划推进业务开展，较好的完成了年度经营任务。2024年度，公司将继续加大市场开拓力度，力争实现公司在卫浴冲水系统产品、智能卫浴产品、同层排水系统产品等产品市场占有率的提升。

　　1、公司将继续巩固和增强在节水型卫浴冲水系统产品制造领域的全球市场地位，维持与发展和世界知名卫浴品牌重要战略合作伙伴的关系；

　　2、深耕国内智能化卫浴空间产品市场，并将立足智能坐便器等优势产品，扩大差异化竞争优势，寻求市场渠道多样化，为产品销售提供渠道保障，提升销售管理水平，优化产品和升级服务；

　　3、坚持以“技术驱动”为发展动力，通过加强研发与技术投入并持续推动数字化转型，助力降本增效，维持技术和生产方面的核心竞争力；

　　4、持续推进搭建完善的售后服务体系，迅速响应客户不同场景需求，确保为客户提供优质的售后服务，以期在市场中获得售后服务方面的差异化竞争优势。

　　公司主要从事卫浴冲水系统产品、智能卫浴产品的研发、生产和销售，公司产品的终端消费市场主要是全球房地产建筑市场。全球房地产建筑市场的发展状况，直接决定卫浴行业的市场规模，并间接影响卫浴配件产品的市场消费需求，进而相应影响公司销售业务。受国内外宏观经济政策环境影响，与房地产、装修装饰等下业具有正相关性。

　　2023年度，公司在国外市场销售收入占主营业务收入的比例达 24.6%，并且公司产品销售给境内的便器类卫生陶瓷厂商进行产品配套后，亦有部分出口境外，最终境外销售状况对公司整体销售收入的贡献不容忽视。公司产品出口的主要目标国家或地区多为新兴市场经济体，如果未来这些国家或地区的基础建设投资、房地产市场投资下滑，消费者减少在卫浴产品上的消费开支，当地卫生陶瓷生产企业经营状况恶化、贸易政策发生重大变化以及全球产业链减少对中国的依赖等，很可能会导致公司在这些国家或地区的客户对卫浴产品的需求下降，从而可能造成公司所处行业的出口增速下降，进而对公司主要产品的出口造成不利影响。

　　对于国内而言，近年来，为了促进房地产市场平稳健康发展，国家出台了一系列的调控措施，个别房地产企业出现流动性问题。虽然存量房屋的改造装修的需求能够为智能卫浴产品提供一定的市场容量，以及未来城镇化推进带来的购房需求、商场、酒店、写字楼等建筑装饰装修需求也可为公司所处卫浴行业提供市场需求，但在房地产行业受调控的大环境下，且2023年度公司在国内市场销售收入占主营业务收入的比例达75.4%，因此，房地产、装饰装修等行业需求变化仍会导致公司未来业绩增长的不确定性。

　　目前公司所处的卫浴行业特别是智能卫浴产品行业集中度较低，市场竞争剧烈。卫浴产品节能减排、安全健康的国家标准、政策在持续推出，以及消费者对于卫浴产品的消费理念也在发生变化，这就意味着在未来市场竞争中，若公司无法及时把握卫浴业的发展趋势并作出相适配的举措，例如加大对新产品的研发创新力度并注重品牌建设、渠道布局等，公司将面临越来越大的市场竞争风险。

　　公司始终注重研发体系的建设和完善，保持公司在行业内领先的技术研发优势，让公司产品保持差异化的竞争优势。同时，在维护客户关系、品牌建设、渠道布局、降本增效方面持续关注，以保持竞争优势。

　　公司生产产品所需主要原材料为工程塑料、五金件、橡胶件、陶瓷、电子材料等，其中工程塑料是公司最重要的生产用原料，占生产成本的比重在30%以上，相对较高。工程塑料包括ABS、POM、PP等大宗类化工原料，属于石油化工行业与煤化工行业的副产品。因此，公司的主要原材料工程塑料的市场价格一方面会受市场供需状况因素影响，另一方面会受到石油、煤炭、天然气等价格波动影响，而工程塑料的市场价格波动会造成公司采购成本的变化。如果公司主要原材料价格出现大幅波动，将使公司的生产成本控制具有不确定性，从而影响公司经营业绩。陶瓷目前国内的产能属于过剩阶段，供应周期和价格不会产生较动；电子材料方面公司主要应用的是家用芯片，资源和价格较平稳，因地缘政治原因产生较动的可能性较小。

　　公司通过采取提前订货、锁定原材料采购价的方式控制主要原材料采购成本上升，并将不断寻求不同措施应对原材料价格波动风险。

　　2023年度，公司出口业务收入为 53,566.9万元，但随着公司海外市场销售规模的逐渐扩大，出口收入可能进一步增加，公司产品出口以美元作为主要结算货币。近年来，人民币对美元汇率波动较大，汇率的波动在一定程度上影响公司出口产品的盈利能力，并进而影响公司经营业绩。

　　公司采取及时锁定出口价格、加强与客户沟通互动、开展外汇套期保值业务等多项措施，尽可能减少汇率波动对公司出口业务、经营业绩的不利影响。

　　2021年 11月，公司通过高新技术企业资格重新认定，并领取厦门市科学技术局、厦门市财政局、国家税务总局厦门市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR3），有效期三年；全资子公司一点智能也于 2022年 11月 17日获得《高新技术企业证书》（证书编号：GR9），有效期三年。根据《高新技术企业认定管理办法》《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，公司及全资子公司一点智能自通过高新技术企业认定起连续三年，享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按15%的税率缴纳企业所得税。

　　未来，如果因政策原因导致公司及全资子公司一点智能高新技术企业资质失效，将不再享受15%的所得税优惠税率，进而将增加公司的税负成本，给公司的盈利能力与股东回报带来一定影响。

　　出口退税主要是通过退还出口货物的国内已纳税款来平衡国内产品的税收负担，使本国产品以不含税成本进入国际市场，与国外产品在同等条件下进行竞争。对出口产品实行退税是国际惯例，亦符合WTO规则。

　　报告期内，公司冲水组件产品作为卫生陶瓷的核心部件享受9%—13%的出口退税优惠政策。未来，如果国家降低冲水组件等产品的出口退税率，将直接增加公司的营业成本，进而对公司的出口业务及经营业绩产生一定的不利影响。

　　公司自设立以来，业务规模不断壮大，经营业绩稳步提升。在快速发展的同时，公司已经建立了完善的法人治理结构，并形成了有效的内部监督机制。公司自上市不断完善内部控制制度，引进先进的管理和制造理念，随着公司资产规模与业务收入进一步扩大与提升，公司的组织架构、管理体系、决策程序将更加趋于复杂。这在资源整合、技术进步、研发投入、生产效率、产品投放、市场开拓、资本运营等方面对公司的管理层提出更高的要求，进而将增加公司经营决策和风险控制的难度。

　　未来，如果公司管理层的业务水平、管理能力以及风险意识不能适应公司规模迅速扩张的需要，公司各级管理人员不能对每个关键控制点进行有效控制，公司的组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整与完善，这都可能会为公司的生产经营带来潜在的管理风险，进而降低公司的运营效率，削弱公司的市场竞争力。

　　公司将不断健全法人治理结构，继续完善内部控制体系，并通过多种途径进一步提升各级管理人员素质，从而在整理上提升公司的整体管理水平。

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　　已有104家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计5297.54万股，占流通A股20.32%

　　近期的平均成本为13.29元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

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